白电及厨电行业成本+需求两端均开始好转，边际改善信号吹响行业修复号角。长期来看白电稳增长及好格局属性依旧，继续看好白电企业向高端制造升级，多元化及全球化打开增长天花板。持续关注海尔智家、美的集团、格力电器。国内稳增长政策下厨电有望率先走出估值修复。行业集中度提升及新兴品类洗碗机及集成灶等穿越周期持续成长，关注老板电器，关注火星人、浙江美大、亿田智能。